来源：智通财经
2023-04-19 11:46:39
获悉，4月18日，国家统计局公布数据，今年一季度我国GDP同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。梳理数据发现，一季度铁路固定资产投资创下近十年新高，对全社会投资起到有效带动作用。申万宏源研究称，铁路固定资产投资增加，高铁新增里程迎来高峰，铁路建设装备需求改善。随着疫后经济恢复，存量列车开行次数增加，车辆维保相应增加，客运量进一步提升后新增车辆需求有望增加，整车及车载设备相关公司受益。相关标的：中国中车(01766)、时代电气(03898)、中国通号(03969)。
国家铁路局数据显示，2019年一季度，铁路固定资产季度投资首次超过1000亿元，2020年因疫情降至799亿元，后续三年至今均保持在1000亿元以上。今年一季度，全国铁路完成固定资产投资1135.5亿元，同比增长6.6%，创下同期历史记录。
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“十三五”期间全国铁路固定资产投资稳定在约每年8000亿元，平均投资额达到7980亿元，较“十二五”期间提升934亿元。“十三五”规划圆满收官，“四纵四横”高铁网提前建成，“八纵八横”高铁网加密成型。
国家发改委相关负责人今年1月18日在例行新闻发布会上表示，2023年，国家发改委将会同有关方面，进一步加力支持新型基础设施建设，适度超前开展基础设施投资，加强交通、能源、水利等重大基础设施建设。
国铁集团23年目标为，新增高铁里程2500公里，同比增长20.08%，按照过往五年规划规律，一般每个五年规划的后三年是通车里程高峰期，叠加由于疫情导致的铁路建设放缓，预计23-25年将迎来高速铁路建设及通车高峰。
国铁集团发展改革部副主任赵长江在2022年1月19日召开的国家发改委《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》上表示，预计铁路“十四五”固定资产投资总规模与“十三五”相当，继续保持平稳态势。这意味着，“十四五”的后3年，平均每年铁路固定资产投资需要完成8467亿元。
今年4月份，交通部公开发布了《加快建设交通强国五年行动计划（2023-2027年）》，其中提到，到2027年全国铁路营业里程将达到17万公里，其中高铁5.3万公里，普速铁路11.7万公里。而截至2022年底，全国铁路营业里程为15.5万公里，其中高铁4.2万公里。由上述数据计算，未来五年每年将新增铁路里程3000公里左右，其中每年新增高铁里程2200公里左右，即未来五年新建的大部分铁路将是高速铁路。
长城国瑞证券研报指出，2021-2022年轨交设备行业受到铁路投资下滑的影响，板块整体处于较低估值区间，该行判断2023-2025年，全国铁路投资有望进入提速期。随着全国铁路投资提速，轨交设备公司业绩有望迎来修复。
中国银河研报表示，按照国铁集团指引2023年客运量将恢复到2019年的75%。客流量复苏带动新增需求和车辆设备周转提升，叠加此前动车组招标缺口，车辆设备招标以及维修需求有望恢复。
相关概念股：
中国中车(01766)：中国中车由中国南车和中国北车合并而来，是目前全球第一大轨道交通装备供应商。铁路装备业务仍是当前中国中车营收中占比最大的业务，占比达37.31％。当前中国国家铁路集团有限公司仍是中国中车最大的客户，中国中车2022年向国铁集团的销售额占其销售总额的32.01％。
时代电气(03898)：公司汽车类别的功率半导体器件(IGBT)销售仍是主要推动增长的引擎，并能通过加快进口替代，以抵销新能源汽车需求疲软。
中国通号(03969)：中国通号“十四五”规划提出“六核一体两翼”业务目标，从轨道交通的需求来看，信号的潜力还是非常大的，除高铁的新建、升级改造、运营维护外，11万公里的普速铁路也孕育了新的发展机遇，如普速改造、客货分离，提升运力等。
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